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来源：国信证券
美团2023年提高应对抖音竞争的优先级，主要目标为提升GTV。
反击措施包含:
1)推出低价团购秒杀;
2)给商家提供佣金补贴等激励措施;
3)直播尝试;
4)内容化、视频化转型。
我们认为，美团反击措施有效，商家逐步拉齐美团和抖音价格.抖音BD对商家覆盖难度增加。
抖音 “深折”套餐的优势受到挑战。
抖音不打价格战符合平台和商家的“长效经营”共同期待。
1》抖音平台: 扭转“低价”心智，发挥内容价值，助力商家长效经营。根据商家调研，抖音今年尝试提高佣金，返佣补贴幅度减少。
2) 商家开始测算RO1。
催化:0疫情恢复:商家上担音的主要意图是获得新客，疫情过后，客流恢复，商家迫切获客的意愿下降。@商家经过一年多试水，回归理智投放。
抖音帮助商家承接新客后的长效性经营问题有待探索。抖音帮助商家拉新，但是帮助商家承接新客后的复购、用户维系等问题有待探索。价格拉齐，也让抖音用户自主搜索心智的培养速度趋缓。
我们认为，美团能够帮助商家长效经营是因为有令人信服的评价体系和榜单。
抖音当前评价体系已经上线，且现有的评价体系不包含商业化内容，但抖音产品形式与评价体系仍有冲突:@抖音对商家的曝光本质是广告逻辑，商家投放广告更多，更加容易曝光。被动种草，差评率较高。
美团与抖音在本地生活领域的竞争态势边际趋缓，竞争后半场在于平台禀赋能力。
抖音当前GTV快速增长，主要系商家覆盖率不断提升，到餐头部覆盖较完善，到综仍在快速渗透期，酒旅走差异化路线。
我们认为，长效经营仍是商家的主要目的。美团的反击措施，叠加疫情后部分商家对线上流量依赖减少，短期内本地生活业务竞争态势边际趋缓。美团依旧是商家长效经营的选择。抖音可以作为商家阶段性爆量时的选择。
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