成立背景:
两次世界大战间国际金融环境分裂,各国货币竞贬,美国身为战争最大赢家,且具有全球3/4的黄金储备被推崇为定锚货币
维持布雷顿森林货币体系的三项条件:
美元国际收支保持顺差
美元与黄金双挂钩固定体系,35美元兑换一盎司黄金,各国货币与美元挂钩
黄金价格维持在官价
影响:
固定汇率消除了汇率的波动,使国家间贸易更加稳定
美元作为各国储备货币、国际清偿手段,解决了先前金本位黄金不足的问题,使跨国投资更加盛行
瓦解:
20世纪60-70年代,各国经济逐渐复甦,贸易顺差使他们可以得到许多美元来兑换黄金,而美国本身因为朝鲜战争1950-1953年、越南战争1961-1975年等导致政府支出剧增,美元发行量扩大,却没有足够的黄金储备,各国纷纷抛售美元,以换取黄金,美元更加贬值,此是美元已没有维持黄金官价的能力,金价开始自由浮动,不再以35美元兑换一盎司黄金。
1971年美国尼克松总统停止各国向美国兑换黄金,美元停止出售黄金。1973年固定汇率制瓦解。
特里芬难题(Triffin Dilemma))
指维持布雷顿森林货币体系的三项条件互相矛盾的关系,美国要保持顺差来获取足够的黄金,以保持美元的稳定性,然而各国又需要足够的美元作为外汇储备,此时美国又需要保持逆差,若各国外汇储备不足就无法保持国际结算、贸易的稳定性。