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10月28日，半导体板块逆势领涨，同兴达2连板，亚翔集成叠加三季报业绩增长涨停，盈方微、朗迪集团涨停，赛微电子、阿石创、紫光国微等走高。

近期基金三季报披露完毕，数据显示显著增配“安全”线，另外Omdia预计2023年二季度半导体下行周期有望触底。

“安全”线获机构追捧

德邦证券对主动偏股型基金三季度重仓股配置进行分析后表示，“安全线”增配显著，具体来看：

1）从行业角度，处于超配的前五大行业包括国防军工（安全线）、计算机（安全线）、交通运输、房地产、汽车。

2）从上中下游角度，上游原料方面煤炭（能源安全）配比上行至70%分位以上；中游制造方面国防军工（国防安全）配比创历史新高。

3）从板块角度，科创板（半导体居多，自主可控）仓位环比大幅上行。

2022三季度主板、创业板、科创板仓位分别为71.10%、21.10%、7.69%，环比变化分别为-2.17%、-0.04%、+2.24%，科创板仓位三季度环比大幅上行继续创新高，科创类公司机构关注度不断提升，配置力度不断加大。

事实上，近期包括计算机、国产操作系统、军工等在内的信创安全板块也确实都走得非常不错，涌现出多只大牛股。

半导体下行周期有望明年二季度触底

据Omdia预计，当前半导体行业下行周期将在23二季度触底，并可能在明年下半年开始全面复苏。

华泰证券也在最近的研报中表示，通过复盘2011-2012、2015-2016及2018-2019年的半导体下行周期，当费城半导体指数SOX成分股未来盈利EPS一致预期下修逐步稳定后（即2019年三季度、2015年底、2012年底），SOX指数才会迎来明显反弹，进入上行周期。

其指出，半导体板块基本面明年下半年见底趋势已逐渐清晰。根据过去经验，股价可能在基本面见底前1季度开始反弹。

特种半导体获关注

民生证券表示，当下应优先把握国产化率较低的产业链环节，包括半导体设备、材料和特种半导体。

其中半导体设备主要依赖新增扩产，成熟制程加速可有效对冲先进制程放缓。另外半导体材料及零部件：存量替代逻辑更强，已有成熟产能的设备部件维保替换、半导体材料亦开启加速验证。

此外，特种电子半导体（下游主要应用于国防、卫星等行业半导体）是国防科技工业的重要组成部分。

民生证券称当前，我国国防信息化水平和发达国家相比有较大差距，未来前景广阔。根据智研咨询数据估计，军工信息化市场规模在2021年已经达到了1129亿元。随着我国军工行业信息化建设和国防实力的逐步提升，军用装备对芯片自主安全的需求日益突出。

而在出口管制不断加严的情况下，特种半导体供应链安全更为重要，其表示，当前特种半导体行业需求受宏观经济波动影响较小，下游需求主要受益于国防发展战略和装备支出规划，行业内标的业绩稳健增长，板块逻辑逐步得到验证，产业投资机遇凸显。

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